Ortadoğu’da artan savaş gerilimi petrol fiyatlarını hızla yukarı taşırken altın fiyatlarında beklenen yükseliş gerçekleşmedi. Enerji maliyetlerindeki artışın küresel enflasyonu yeniden yükseltebileceği ve merkez bankalarının faiz indirimlerini erteleyebileceği beklentisi, altın üzerinde baskı oluşturdu.
Ortadoğu’da tırmanan savaş gerilimi küresel piyasalarda yeni bir dalgalanma başlattı. ABD ve İsrail’in İran’a yönelik saldırılarıyla artan tansiyon, özellikle enerji piyasalarını etkiledi. İran’ın Hürmüz Boğazı’nı kapatma ihtimalinin gündeme gelmesi petrol fiyatlarında sert yükselişe neden olurken, enerji maliyetlerindeki artışın küresel enflasyonu yeniden tetikleyebileceği konuşuluyor. Bu tablo ise yatırımcıların altın beklentilerini değiştirdi.
Ortadoğu’da artan riskler petrol fiyatlarında hızlı bir yükselişi beraberinde getirdi. Brent petrol kısa süre içinde 73 dolar seviyesinden 84 dolara kadar çıkarak dikkat çekici bir sıçrama yaptı.
Enerji fiyatlarındaki bu yükseliş, dünya ekonomisi açısından yeni bir enflasyon riski olarak görülüyor. Çünkü petrol maliyetlerinin artması üretimden taşımacılığa kadar birçok alanda fiyatların yükselmesine neden oluyor.
Bu gelişme, merkez bankalarının para politikası hesaplarını da yeniden şekillendiriyor. Artan enflasyon baskısı nedeniyle planlanan faiz indirimlerinin gecikebileceği konuşulmaya başlandı.
Altın fiyatları genellikle faizlerin düşeceği beklentisinin güçlendiği dönemlerde yükseliş gösterir. Bunun temel nedeni, düşük faiz ortamında yatırımcıların getirisi olmayan ancak güvenli liman olarak görülen altına yönelmesidir.
Ancak petrol fiyatlarının yükselmesiyle birlikte enflasyon riskinin yeniden artabileceği düşüncesi, merkez bankalarının faiz indirimi planlarını erteleyebileceği beklentisini güçlendirdi.
Bu nedenle savaşın ilk günlerinde güvenli liman talebiyle yükselen altın fiyatları kısa süre sonra geri çekildi. Küresel piyasalarda ons altın yaklaşık 5.100 dolar seviyelerinde işlem görüyor.
Piyasalarda artık birçok büyük merkez bankasının faiz indirimlerini beklenenden daha geç başlatabileceği ihtimali konuşuluyor.
Örneğin İngiltere Merkez Bankası’nın yıl içinde ikinci bir faiz indirimi yapma ihtimali büyük ölçüde zayıfladı. ABD Merkez Bankası’nın da temmuz ayına kadar faiz oranlarını sabit tutabileceği beklentisi güç kazanmış durumda.
Enerji ithalatına yüksek derecede bağımlı ülkelerde ise petrol fiyatlarındaki artışın enflasyona etkisi daha yakından izleniyor. Türkiye de bu ülkeler arasında yer alıyor.
Küresel gelişmelerin etkisi Türkiye piyasalarında da hissedildi. ABD’li yatırım bankası JP Morgan, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın bir sonraki toplantıda faiz indirimi yapacağı yönündeki beklentisini geri çekti.
Bankanın tahminine göre 12 Mart’ta yapılacak Para Politikası Kurulu toplantısında politika faizinin yüzde 37 seviyesinde sabit bırakılması daha olası görünüyor.
Bu beklentinin etkisi borsada da ortaya çıktı. Haftanın başında BIST 100 endeksinde en sert satışların bankacılık hisselerinde yaşanması dikkat çekti.
Gedik Yatırım Danışmanlığı Müdür Yardımcısı Onur Can Bal, piyasalardaki faiz beklentilerinin hem küresel gelişmeler hem de Merkez Bankası’nın temkinli yaklaşımı nedeniyle değiştiğini belirtiyor.
